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此前，雄踞國內(nèi)啤酒市場的其他幾大巨頭，如華潤啤酒、青島啤酒、百威亞太都已通過資本運作，實現(xiàn)了對資產(chǎn)暨生產(chǎn)體系的整合。

這意味著，在消費市場劇變的外部環(huán)境之下，啤酒巨頭們都完成了資本與運營體系的梳理。下一步，是否在消費需求與發(fā)展需求的牽引下，全力推進高端化與搶占薄弱市場?

01

巨頭齊聚資本市場

按照重慶啤酒對外公布的預(yù)案，本次交易涵蓋三大部分，一是重慶嘉釀的股權(quán)轉(zhuǎn)讓;二是重慶嘉釀的增資，增資完成后，重慶啤酒持有不少于重慶嘉釀51.42%的股權(quán);三是重慶嘉釀受讓嘉士伯啤酒廠旗下的新疆啤酒100%股權(quán)、寧夏西夏嘉釀70%的股權(quán)。

據(jù)悉，嘉士伯這一套動作，共涉及11家控股的啤酒廠。

6月30日，《華夏酒報》記者通過“天眼查”發(fā)現(xiàn)，“重慶嘉釀啤酒有限公司”股權(quán)構(gòu)成中，重慶啤酒股份有限公司占股51.42%，“嘉士伯啤酒廠香港有限公司”則占比48.58%。這表明，已經(jīng)完成了之前的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資目標。

啤酒專家方剛認為，此前其他巨頭已經(jīng)完成整合，而嘉士伯在中國的資產(chǎn)分布則相對比較凌亂。這次將其他資產(chǎn)打包注入重慶啤酒，則意味著嘉士伯繼青島、華潤、百威之后，完成了大整合。

其他幾大巨頭的資本整合動作，起始于3年前。

2017年12月，青島啤酒發(fā)布公告，公司第二大股東朝日集團已與復(fù)星集團分別簽署股份購買協(xié)議，擬將其所持公司2.43億股H股(約占公司總股本的17.99%)轉(zhuǎn)讓給復(fù)星集團，總作價約為港幣66.17億元，相等于每股H股約港幣27.22元。

此外，朝日集團與青啤集團及其子公司鑫海盛簽署股份購買協(xié)議，擬將其手中持有的青島啤酒1.99%的股份，作價7.35億港幣(約6.18億元)轉(zhuǎn)讓給鑫海盛。

復(fù)星國際董事長郭廣昌表示：“青島啤酒是中國領(lǐng)先的啤酒企業(yè)，也是成功打入國際市場的中國馳名品牌，復(fù)星非常榮幸成為青島啤酒的股東并愿意成為戰(zhàn)略合作伙伴。”

2018年8月，華潤啤酒與喜力啤酒啟動換股合作，將以243.5億港元對價向喜力配售新股，占擴股后總股本的40%。喜力則向華潤啤酒轉(zhuǎn)讓中國(包含港澳地區(qū))現(xiàn)有業(yè)務(wù)，并向華潤啤酒授予喜力在中國的獨家商標使用權(quán)。簡單來說，就是華潤用40%的股份對價收購了喜力的中國業(yè)務(wù)。同時，華潤集團旗下的華潤創(chuàng)業(yè)還斥資4.64億歐元收購喜力集團0.9%的股權(quán)。通過合作，華潤啤酒旗下的華潤雪花業(yè)務(wù)與喜力在中國的三家酒廠進行了整合。

在中國內(nèi)地高端啤酒市場占優(yōu)的百威，2019年10月選擇分拆其亞太業(yè)務(wù)赴中國香港地區(qū)上市。對于百威而言，上市不僅緩解了公司資金壓力，還可以進一步深耕高端啤酒市場。

02

全速進入高端化時代

進行資本騰挪的啤酒業(yè)四大巨頭，顯然是為了在中國市場聚合資源，同時全速發(fā)力高端。

進行資本整合的嘉士伯，顯然瞄準了高端市場。按照重慶啤酒方面的說法，未來國際高端品牌與核心區(qū)域市場中獨特的本地強勢品牌進行互補，以不同梯次的產(chǎn)品，滿足消費者對產(chǎn)品，尤其是新銳的高端產(chǎn)品的需求。

實際上，在消費需求劇變的當下，高端產(chǎn)品對生產(chǎn)企業(yè)貢獻了更高的增長率。據(jù)統(tǒng)計，2013年至2018年，亞太地區(qū)啤酒消費量中，高端及超高端組合復(fù)合年增長率為7.9%，遠高于主流和特價啤酒的年復(fù)合增長率。2018年至2023年，預(yù)計高端和超高端組合的年復(fù)合增長率為5.6%。

作為市場占比最高的幾大巨頭，在完成了資本整合后，自然不會放過高端發(fā)展機遇。實際上，幾大巨頭已經(jīng)早早開始發(fā)展高端產(chǎn)品。

2018年統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，百威亞太在中國啤酒市場的高端和超高端消費量占比由2013年的40%上升為46.6%。青島啤酒2018年的高端和超高端消費量占比為14.4%，華潤啤酒為11%，嘉士伯方面則占據(jù)4.6%。

青島啤酒高端產(chǎn)品布局較早，2010年推出了奧古特、逸品純生，隨后陸續(xù)推出新品黑啤、鴻運當頭、1903精釀等，2016年推出皮爾森精釀、全麥白啤、原漿桶啤等產(chǎn)品，2018年推出IPA精釀，填補了中國IPA品類上的空白。到了2019年，青島啤酒高端線占比已由2016年的16.8%提升至23.1%。

華潤雪花在2013年就推出了“雪花臉譜”，零售價格在20元左右。2018年1月，華潤雪花首席執(zhí)行官侯孝海表示，希望用3～5年，在行業(yè)的“最后一戰(zhàn)”中取得理想的成績，占領(lǐng)有力的“制高點”。到了當年8月，華潤正式與喜力形成股權(quán)置換與整合。

2019年，華潤啤酒先后推出了“雪花馬爾斯綠啤酒”和“黑獅白啤”兩款高端新產(chǎn)品，進一步完善了中高端產(chǎn)品線，在整合喜力品牌后，預(yù)計其在高端方面將有進一步的動作。

嘉士伯在中國大力推廣凱旋1664和樂堡，百威英博更是通過收購中國知名的精釀品牌拳擊貓來布局高端。

業(yè)界認為，目前，百威在國內(nèi)高端市場占有一定優(yōu)勢，而青島啤酒、華潤啤酒、嘉士伯方面則通過資本整合，理順了生產(chǎn)體系與運營體系，這意味著幾大巨頭在高端層面的競爭將更為激烈。

03

高端化與區(qū)域布局相配合?

從資本整合到高端化，幾大巨頭同時推進的，還有對于市場進一步占領(lǐng)的策略。

盡管幾大巨頭早年通過并購都實現(xiàn)了在全國范圍內(nèi)的廣泛布局，但是以優(yōu)勢市場而論，實際上各有側(cè)重。譬如華潤啤酒在四川、遼寧和安徽等市場占有率均達到60%以上;青島啤酒的陣地則是以山東、陜西為主的北方市場;百威通過布局占領(lǐng)了黑龍江和福建;燕京則依托北京、內(nèi)蒙，勢力達于廣西;嘉士伯號稱“西南王”，主要根據(jù)地在重慶，此外在新疆、寧夏、云南等地也有布局。

這一次嘉士伯與重慶啤酒方面的資本整合，背后就有地域資產(chǎn)配置問題。這次注入重慶啤酒的資產(chǎn)，包括11家啤酒廠，廣泛分布于新疆、寧夏、云南、華東地區(qū)。

重慶啤酒方面在公告中表示，未來將實現(xiàn)國際高端品牌與核心區(qū)域市場中獨特的本地強勢品牌互補。實際上，外界認為，嘉士伯此舉有著借助重啤這個本土化品牌平臺，推進在中國市場高端化與全國化的圖謀。作為全球第三大啤酒生產(chǎn)制造商，嘉士伯在中國卻排名靠后，而在中國的優(yōu)勢市場，也主要集中在西南地區(qū)。通過整合新疆、寧夏、云南、華東的生產(chǎn)企業(yè)，將進一步強化對這些區(qū)域市場的運作。

方剛表示，嘉士伯對中國市場仍然寄予厚望，它不會甘心只做“西南王”，而是要進一步滲透全國市場，這一次的整合動作，顯然也有著這方面的考量。

與重慶啤酒相比較，青島啤酒的地域因素同樣明顯。青啤的強勢市場位于山東和陜西(漢斯啤酒)，此外，在海南、上海、廣東、河北、江蘇、福建等市場也擁有相當份額。青啤在山東、陜西一帶具備主導地位，在山東省內(nèi)市占率超75%，在陜西當?shù)厥姓悸食?0%。

青島啤酒2018年開始推進“一縱兩橫一圈”，同樣是在強調(diào)穩(wěn)固重點優(yōu)勢市場的同時，提升高端化對其他地區(qū)市場的滲透能力。

業(yè)界認為，在完成資本整合與高端化的同時，下一步幾大巨頭間，將致力于區(qū)域策略，強化薄弱地區(qū)，求得高端產(chǎn)品與空白市場的同步發(fā)展。