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從年初開始，中國(guó)市場(chǎng)的精品葡萄酒交易額激增。這是一個(gè)短期的高峰，還是真正有意義的復(fù)蘇的開始？

中國(guó)被壓抑的需求，有望在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)為精品葡萄酒市場(chǎng)增加動(dòng)力。在歐洲和北美擔(dān)憂2023年初可能出現(xiàn)的衰退之際，中國(guó)的高儲(chǔ)蓄率和零感染政策結(jié)束將有助于改善全球供需失衡，從而提升總體市場(chǎng)前景。

2023年開始的火爆

2023年初，中國(guó)市場(chǎng)的交易激增。盡管1月份農(nóng)歷新年假期中斷了業(yè)務(wù)，但Cult Wines在大中華區(qū)的第一季度精品葡萄酒交易額仍有望達(dá)到疫情前（2020年第一季度）以來的最高水平。該地區(qū)2月份的增速有望創(chuàng)下新的月度紀(jì)錄。

我們已經(jīng)看到了一系列葡萄酒產(chǎn)區(qū)和價(jià)格層次的需求。按照目前的速度，波爾多葡萄酒第一季度的銷量將是2022年平均季度銷售額的兩倍多，而香檳第一季度表現(xiàn)更好，比2022年平均水平高出175%。羅訥河谷和智利也出現(xiàn)了健康的增長(zhǎng)。

2023年的火爆開局與2022年形成了鮮明對(duì)比，當(dāng)時(shí)中國(guó)的葡萄酒進(jìn)口量比2021年減少了一半，原因是新冠疫情限制措施拖累了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2022年底突然結(jié)束封鎖可能是最近需求激增的一個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。

接下來的問題是，這是一個(gè)短期的高峰，還是真正有意義的復(fù)蘇的開始？從以下分析，我們看到了一些更有利于后者的跡象。

歐美的先例

當(dāng)歐洲和北美的酒店和旅游業(yè)在2020-2021年重新開放時(shí)，葡萄酒消費(fèi)量回升，商家補(bǔ)充酒窖，推動(dòng)精品葡萄酒市場(chǎng)從2020年4月持續(xù)上漲至2022年底，Cult Wines全球指數(shù)在此期間上漲了42.58%，盡管中國(guó)消費(fèi)仍低于潛在需求。

高儲(chǔ)蓄率

由于新冠疫情的限制措施造成需求被壓抑，中國(guó)的家庭儲(chǔ)蓄率處于創(chuàng)紀(jì)錄的高位。

北美、歐洲的高儲(chǔ)蓄率推動(dòng)了2020-2022年精品葡萄酒的上漲，而中國(guó)市場(chǎng)的龐大規(guī)模表明，對(duì)精品葡萄酒的需求增長(zhǎng)將持續(xù)到第一季度之后。

其他宏觀經(jīng)濟(jì)因素

據(jù)報(bào)道，2022年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）僅增長(zhǎng)2.8%，但預(yù)計(jì)2023年將回升至4.9%。

此外，中美貿(mào)易數(shù)據(jù)在2022年創(chuàng)下了新紀(jì)錄，集裝箱運(yùn)輸成本最近有所下降，這將降低葡萄酒進(jìn)口成本，從而直接提振葡萄酒需求，并有助于其他進(jìn)口商品價(jià)格保持低位，從而有利于整體市場(chǎng)。

中國(guó)央行有可能出臺(tái)更多刺激措施，這是另一個(gè)令人樂觀的理由。央行已承諾今年將實(shí)施“精準(zhǔn)有力”的措施，實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，將有利于包括精品葡萄酒在內(nèi)的消費(fèi)品。

波爾多將受益？

對(duì)于精品葡萄酒來說，巨大的中國(guó)市場(chǎng)回歸是再好不過的市場(chǎng)機(jī)遇。Cult Wines全球指數(shù)顯示，1月份市場(chǎng)放緩0.52%，但這可能只是短期現(xiàn)象，該公司的《2023年展望》報(bào)告顯示，隨著對(duì)生活成本的擔(dān)憂疊加葡萄酒價(jià)格飆升，2023年的增長(zhǎng)可能會(huì)暫時(shí)放緩。中國(guó)需求的復(fù)蘇將有助于改善全球供需失衡，從而抵消這種放緩。

波爾多可能成為主要受益者之一。2007年至2008年，中國(guó)對(duì)波爾多葡萄酒的需求急劇增長(zhǎng)，導(dǎo)致價(jià)格飆升。在強(qiáng)大的品牌效應(yīng)推動(dòng)下，該地區(qū)仍然是中國(guó)葡萄酒市場(chǎng)最熱門的來源地。

與勃艮第葡萄酒相比，波爾多葡萄酒相對(duì)價(jià)值的提高也可能提升其在2023年的潛力。自2020年初以來，波爾多葡萄酒的表現(xiàn)一直落后于其他精品葡萄酒市場(chǎng)。從2020年1月初到2022年底，Cult Wines的波爾多指數(shù)上漲了13.68%，遠(yuǎn)低于Cult Wines全球指數(shù)42.58%的水平。這背后有幾個(gè)不同的因素，但中國(guó)買家群體的低迷可能也是原因之一，這意味著波爾多的生產(chǎn)商和投資者將歡迎恢復(fù)常態(tài)，尤其是在2022年份期酒活動(dòng)將于第二季度開始之際。（本報(bào)記者譯自 Cult Wines）