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“茅臺即將公布2018年年報，數據會很漂亮。”3月28日，茅臺集團黨委書記、董事長、總經理李保芳在博鰲亞洲論壇上自信地說。話音未落，貴州茅臺就于當晚發布了2018年年報：全年營收736.39億元，同比增長26.49%；凈利潤達到352.03億元，同比增長30%。營收、凈利雙雙大增，“大象起舞”的茅臺再創業績新高點，迎來了上市18年最漂亮的年報。

比茅臺早一天公布年報的五糧液，顯然拿到了更好的增長成績單。五糧液2018年實現營業收入400.30億元，同比增長32.61%；歸屬上市公司凈利潤達到133.84億元，同比增長38.36%。五糧液的營收、凈利潤猛增三成以上，業績創造400億新歷史之外，公司宣布分配現金近66億。

不難看到，2018年，作為行業巨人，茅臺、五糧液均實現了“大象起舞”，在市場層面創下了業績新高，進一步鞏固了龍頭地位。如此成績，不但給行業傳遞了積極信號，同時也讓我們對茅五2019年攜手千億時代充滿了信心。

具體來看，2018年，茅臺酒實現收入654.87億元，同比增長24.99%；系列酒實現收入80.77億元，同比增長39.88%。雙雙創造歷史最高紀錄。對這“不同尋常”的表現，茅臺年報表示，從市場看，公司著力提高供給體系的質量，深入推進營銷轉型升級，取消茅臺酒價格“雙軌制”，全力“控價穩市”，市場反應總體平靜、符合預期。

五糧液方面亦如此。2018年，國內白酒完成主營業務收入5363.83億元，同比增長12.88%；白酒產量871.20萬千升，同比增長3.14%；利潤總額1250.50億元，同比增長29.98%。五糧液的營收和利潤增長超越大盤時，產量方面，2018年五糧液完成生產量121968噸，同比增加6.51%，同樣趕超行業。

五糧液2018年報還提到，高價位酒（指五糧液酒類產品銷售含稅價格120元及以上的產品）占營業收入比重為75.42%，比重較2017年提高了4.55個百分點。

2018年，區域酒企發展前景不明，但龍頭企業卻在創造歷史。不過，這還不是兩大巨頭的巔峰業績。年報透露，茅臺和五糧液均有“加速度”規劃。茅臺方面，2019年將著力補短板、奮力上臺階，推動公司在高質量發展上取得更大進展。貴州茅臺規劃實現營業收入同比增長14%左右，即達到839億規模。

“二次創業”之下，五糧液近兩年的發展呈現“加速度”模式。從2016年的200億+，到2017年一躍邁上300億。2018年度，五糧液再增加一個100億，邁上400億。而在2019年，五糧液股份公司的目標是，“總收入500億、保持25%左右的增長”，再上一個百億臺階。按照五糧液現在“穩中加快”的發展節奏，五糧液今年的實際完成，想必遠高于此。

比較茅臺與五糧液的數據會發現，2018年，兩家的營收達到了1136億元，利潤合計為486億元，這一規模占到整個行業的21.19%、38.84%。僅僅是處于頭部的兩家企業，就能憑借不到5%的產量，占據1/5的市場和40%的利潤。如果我們把這個頭部擴展到洋河、瀘州老窖、郎酒、劍南春、汾酒等前10名酒企，那么留給后來者的營收和利潤空間，確實不多了。

這是白酒“寡頭時代”來臨的一個特征。未來，在大格局下，某一領域的細分龍頭繼續“大象起舞”，實現行業壟斷，是大概率事件。對二三線品牌而言，它意味著更殘酷的市場擠壓，頭部企業下探市場搶食，小企業面臨的是“生死一搏”。