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11月3日，酒便利發布《河南酒便利商業股份有限公司權益變動報告書》，官宣了佳沃集團作價2.98億元，轉讓所持酒便利29.80%的股份。

就在10月15日，佳沃集團有限公司董事會作出決議，一致同意向河南僑華商業管理有限公司轉讓其所持有的酒便利29.80%的股份。

11月2日，河南僑華商業管理有限公司與佳沃集團有限公司簽署了《股份轉讓協議》，河南僑華商業管理有限公司擬通過特定事項協議轉讓方式受讓交易對方佳沃集團有限公司持有的酒便利29.80%的股份（22,385,517股），每股價格為人民幣13.31元，價款總額為人民幣297,951,231.00元。

“白酒夢”碎了一地

據企查查顯示，酒便利定位于“專業酒水直營連鎖品牌”，是我國第一家以自主創建“電商平臺+呼叫中心+實體門店+專業配送點”的立體、互動便利服務模式的企業。在覆蓋范圍上，酒便利至今已開設直營連鎖店鋪100余家，河南省內80余家，北京20余家，擁有近20萬名注冊會員，經營范圍涵蓋白酒、葡萄酒、烈酒、啤酒、飲料、黃酒、專業酒具和香煙8大品類。

佳沃集團有限公司創立于2012年，是聯想控股旗下的現代農業和食品產業集團。從2011年聯想系北上、南下將四家白酒企業納入麾下；到2017年3月18日，《河北衡水老白干酒業股份有限公司第六屆董事會第二次會議決議公告》發布，“公司擬通過發行股份及支付現金購買豐聯酒業控股集團有限公司100%股權”；再到11月3日，佳沃集團轉讓所持酒便利股份的官宣，至此，宣告聯想系徹底退出白酒產業，曾讓聯想引以為傲的“白酒夢”碎了一地。

資料顯示，豐聯酒業控股集團有限公司主營業務為白酒生產與銷售，所屬行業為酒、飲料和精制茶制造業，控股股東為佳沃集團有限公司，實際控制人為聯想控股股份有限公司。

中原基金執行合伙人晉育鋒指出，“聯想系徹底退出白酒業，感覺正常，不是每家外來資本都能玩得轉白酒。聯想系的基因與白酒相差太大，原有業務與白酒也難以產生協同效應，無法實現1+1>2。”

2011年6月，聯想控股酒業以1.3億元收購湖南武陵酒業39%股權；2011年7月，增資湖南武陵酒業，實現全資控股；2011年11月，聯想控股酒業宣布收購擁有板城燒鍋酒的河北乾隆醉酒業；2012年9月16日，聯想控股酒業宣布4億元收購山東孔府家。

一年多的時間，聯想控股總共花費超過20億元，并購了4家白酒企業。

彼時，白酒行業身處深度調整期的前夜，分析人士指出，白酒行業巨大的利潤空間、樂觀的發展前景及抗通脹等特性，是吸引聯想進入白酒領域的關鍵因素。聯想系的收購，也一度引發業界對業外資本并購、收購白酒企業的千萬般猜想。

然而，聯想系對白酒行業的美夢期許，卻未能照進現實。白酒行業的渠道運作、企業管理、新品推出周期等，具有自身的規律，并非豪擲金元能夠解決的，聯想對所并購企業的一攬子計劃，反而導致了諸如板城燒鍋的業務員轉投競爭對手，一些地域市場轉為衡水老白干的“勢力范圍”等現象。

1993年，孔府家酒的“孔府家酒，叫人想家”廣告在央視播出，使之一度成為全國暢銷品牌，遠銷東南亞及歐美國家。然而，聯想并購之后，孔府家酒并未煥發出應有容光，如今的孔府家酒仍偏安山東市場一隅。

對此，知趣咨詢總經理蔡學飛分析指出，“資本是逐利的。當時，聯想并購酒企，進入酒水行業，是以資本投資為前提。根本目的是試圖通過聯想這個大品牌、大資本背書，推動這些區域名酒的品牌價值提升，來實現資本增值目的。但是，恰恰遇上了中國酒業的深度調整期。與此同時，聯想本身在這些品牌上面并沒有進行太多的資源投放，2017年3月，衡水老白干發布公告，官宣了將聯想的豐聯酒業納入麾下，這也是聯想回歸主業的一種戰略體現。”

對于此次佳沃集團的股權轉讓，蔡學飛指出，“聯想逐步脫離酒水行業，佳沃集團的股權轉讓算是剝離酒水業務的步驟之一，應該說是情理之中的決定。”

聯想在酒水行業的“水土不服”，頗受業界微詞。類比2020年，復興集團控股舍得酒業、金徽酒業等，晉育鋒提出，“反過來看復星，本就是高度多元化、以投資為底層邏輯的投資+實業的平臺，其旗下消費業務板塊（豫園商城、老廟黃金等）、文旅酒店業務板塊、投資板塊等，在分銷渠道、零售終端、中高端客戶等方面都是可以跟白酒品牌實現戰略協同的。”

跨界喝酒不香了？

近一個月來，“跨界飲酒”失敗的案例并不止聯想一家。

11月2日，《西安寶德自動化股份有限公司關于擬終止重大資產重組事項的提示性公告》發布，“因市場環境變化，現經交易各方友好協商，擬終止本次重大資產重組事項，后續公司將召開董事會，審議終止本次重大資產重組事項，并與交易各方簽署相關終止協議。”

早在2020年7月17日，“西安寶德自動化股份有限公司關于籌劃重大資產重組暨簽署《股權轉讓意向協議》的提示性公告”發布，提到，寶德股份與名品世家自然人股東陳明輝先生、周長英女士、陳志蘭女士和邱文杰女士2020年7月16日簽署了《股權轉讓意向協議》。公司擬以支付現金方式收購名品世家不低于52.96%的股份，交易對方承諾將積極與名品世家的其他股東溝通，爭取促成將名品世家100%股權轉讓給寶德股份。

從聯想系揮別白酒業，到寶德股份終止與名品世家的股份收購，跨界酒業的合作頻頻流出“分手”的消息，就在10月15日眾興菌業發布公告稱，公司終止收購貴州茅臺鎮圣窖酒業股份有限公司100%股權；10月19日晚間，吉宏股份公告稱，公司決定終止收購貴州釣臺貢酒業有限公司股權。

值得一提的是，幾家企業合作終止的原因，均與“市場宏觀環境發展變化”有關。

資本的趨利性決定業外資本進入酒業，是要高回報、高效益的。但酒業具有重資產、重投入的屬性，且品牌的打造、消費渠道的建設，均需要久久為功。隨著酒業高質量發展的推進，頭部企業將享受到更大的市場紅利，市場的集中程度加深致使競爭更為劇烈，短投資、快回報的路子，在酒業幾乎走不通了。

“白酒行業做大做強需要資本的助推。”九度咨詢董事長馬斐表示，但是對于資本來說，不能抱著賺快錢的目的，這樣的話是堅持不了多長時間的，“白酒行業還是需要大量資本介入的，但是必須是能夠堅持長期做下去的資本。”

恰如釀出一瓶好酒一樣，酒類投資也需要堅持長期主義，與時間做朋友。當然，并非任何資本魔方都能玩轉空間無限的酒水行業，要拿出好的玩法，需天時、地利加人和，否則，只能為他人作嫁衣。