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近期，隨著中央對加快“新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度”做出部署，以及有關(guān)部門和地方紛紛出臺相應(yīng)措施，“新基建”成為國內(nèi)廣泛熱議的詞匯。

國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)下行疊加新型冠狀病毒肺炎疫情沖擊的雙重影響，“新基建”自然被視為化解危機、尋找良機的一劑良藥。酒業(yè)板塊尤其是白酒真的迎來了新投資機會？

從酒企看，這不乏有歷史可尋。2008年，為應(yīng)對國際金融危機，中國政府推出擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的十項措施。這一攬子計劃，初步匡算約需投資4萬億元，媒體和經(jīng)濟界人士遂將其直接命名為“四萬億計劃”。

該計劃對白酒行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

在“四萬億計劃”的刺激下，國內(nèi)投資性活動迅速拉動經(jīng)濟，白酒產(chǎn)量、銷量均呈現(xiàn)出空前繁榮的局面。特別是政商務(wù)消費蜂擁而起，高端白酒需求旺盛，價格攀升，帶動整個行業(yè)增速進入快車道。隨后，區(qū)域酒企也開啟了高端化策略和全國化擴張，業(yè)績同樣取得了爆發(fā)式增長。從當(dāng)年開始，白酒行業(yè)本輪的“黃金十年”進入最高潮階段。

復(fù)盤當(dāng)年來看，刺激性宏觀政策的落地，對白酒板塊影響非常明顯，甚至成為催化白酒板塊質(zhì)變的拐點。基于這一段美好的發(fā)展記憶，行業(yè)不免對“新基建”躍躍欲試，認(rèn)為將歷史重演，再迎一段繁榮。言談之中，很多酒企擴產(chǎn)能的規(guī)劃已提上了日程。

然而，“新基建”不是“四萬億計劃”。

首先，當(dāng)年的“四萬億計劃”方向，確實是把錢砸向了高鐵、公路、水利和橋梁等“修橋鋪路蓋房子”傳統(tǒng)基建項目。但是“新基建”的主要方向是5G 基站建設(shè)、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)七大領(lǐng)域。方向不同，“新基建”更傾向于高端化、側(cè)重于產(chǎn)業(yè)未來轉(zhuǎn)型升級的新方向。換言之，這一次“新基建”的方向是做“乘法”，而非上一次的做“加法”。

其次，“新基建”與傳統(tǒng)基建的短期性、重資產(chǎn)特點相比較，具有明顯的偏科技方向，更多立足高科技發(fā)展，是輕資產(chǎn)、高科技含量、高附加值的發(fā)展模式，政策實施時間較長且充滿理性。

簡單來說，原先的基建模式是大規(guī)模的“復(fù)制粘貼”寫作文，但“新基建”需要你積攢經(jīng)驗、深度思考、認(rèn)真調(diào)研，一筆一筆把論文寫出來。

最后，對比當(dāng)年，目前的白酒規(guī)模已經(jīng)達到5800億～5900億，而當(dāng)年的白酒規(guī)模只有1500億～1600億。今時不同往日，白酒產(chǎn)量增長已在逐年收窄。

這樣的“新基建”，一方面固然能夠在投資政策下實現(xiàn)消費刺激，包括拉動酒業(yè)商務(wù)市場的消費頻次，對高端白酒形成一定的利好，預(yù)計將在今年3季度的報表中有所體現(xiàn)。

但另一方面，它絕對不意味著該大水漫灌擴產(chǎn)能。當(dāng)年的“四萬億計劃”下，有不少酒企出現(xiàn)片面擴產(chǎn)能，強力追“百億”等頭腦發(fā)熱癥狀。伴隨行業(yè)在2012年底急轉(zhuǎn)直下，當(dāng)年上馬的產(chǎn)能項目對酒企后續(xù)經(jīng)營造成重大打擊，甚至成為壓垮駱駝的“最后一根稻草”。

而盲目跟風(fēng)的高端白酒策略，更是在市場消費低迷下出現(xiàn)急劇萎縮，價格慘遭“腰斬”。

我們不妨將“新基建”的風(fēng)口，視為對酒業(yè)消費市場的一次“溫和”提振，看作新舊動能轉(zhuǎn)換的一次良機。也不妨重點關(guān)注“新基建”下新一輪經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵支撐：新消費、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、智能化和高附加值等等。